Николай Морев: «Не стоит ждать однозначной ставки в ближайшее время» - «Финансы»

Сколько времени продержится двухзначная ключевая ставка? Что будет со спросом на рынке недвижимости? За счет кого можно покрыть дефицит кадров? Обо всем этом рассказал глава Сибирского ГУ Банка России НИКОЛАЙ МОРЕВ в интервью «Континенту Сибирь».

— 26 июля, на последнем заседании, Совет директоров Банка России повысил ключевую ставку с 16 до 18% годовых. Скажите, пожалуйста, как в обсуждении учитывалась ситуация в экономике сибирских регионов?

— Анализируя экономику России, мы уделяем большое внимание всем ее территориям. У нас большая страна, и ситуация в экономике от региона к региону неоднородна. Поэтому все территориальные учреждения тщательно анализируют местную экономику, встречаются с бизнесом и представителями региональной власти, проводят опросы предприятий и достаточно глубоко понимают местную экономическую ситуацию. Результаты этого анализа доводятся на совещаниях до Совета директоров Банка России, проводимых в рамках подготовки к принятию решений по ключевой ставке.

— Банк России регулярно говорит о перегреве на рынке ипотеки, к которому привело широкое распространение безадресных льготных программ, но к чему мы в итоге пришли сегодня? Мы видим ситуацию, при которой цены на недвижимость взлетели до небес, рыночные ставки по ипотечным кредитам делают их недоступными. Как вы считаете, что ждет рынок ипотеки в этом году?

— Мы прогнозируем охлаждение на рынке ипотеки: от резкого роста ипотечного рынка мы перейдем к более сбалансированному росту. Если в прошлом году ипотечный портфель вырос в Новосибирской области на 31%, то в этом году мы прогнозируем рост более стабильный, взвешенный — 7-12%.

По поводу отмены всеобщей льготной ипотеки. Давайте вспомним о целях, которые стояли при принятии решения о льготной ипотеке в пандемию. Их было две: это поддержка строительной отрасли, которая является локомотивом для других отраслей (производство стройматериалов, мебели, бытовой техники и т.д.), и повышение доступности жилья для граждан. Первая цель была не просто выполнена, а значительно перевыполнена, что позволило заработать рекордную прибыль застройщикам жилья. А вот со второй целью все не так гладко, поскольку доступность жилья не только не увеличилась, но и значительно снизилась из-за резкого роста стоимости квадратного метра. Разрыв между стоимостью жилья и доходами населения значимо увеличился. К чему привела всеобщая льготная ипотека? К резкому росту стоимости жилья из-за разогретого спроса и увеличению ипотечного срока. Если раньше ипотечный кредит оформлялся на 20-25 лет, то сейчас это, как правило, 30 лет, в зависимости от первоначального взноса. Что такое 30 лет? Люди, которые берут ипотеку в трудоспособном возрасте, заканчивают ее гасить в предпенсионном или пенсионном возрасте. Мы считаем, что это не совсем правильная ситуация, именно поэтому Банк России всегда выступал за адресные льготы. Хочу напомнить, что с 1 июля, после отмены всеобщей льготной ипотеки, остались и другие программы, которые субсидируются государством — это семейная, сельская и другие. Поскольку на ипотечном рынке остаются такие адресные программы, мы не ожидаем кризиса в строительной отрасли, но прогнозируем снижение спроса.

— Вы прогнозируете, что в текущем году ипотечный портфель вырастет на 7-12%. За счет каких слоев населения он будет обеспечен?

— В том числе за счет жителей нашей страны, которые претендуют на ипотечные программы с господдержкой, которые я назвал ранее. И все же нельзя сбрасывать со счетов получение ипотеки на рыночных условиях даже по высоким ставкам, в том числе на вторичном рынке. Также наш прогноз подкрепляется и статистическими данными — по итогам первого полугодия ипотечный портфель в Новосибирской области вырос почти на 6%. Это нас убеждает в том, что даже после окончания периода всеобщей льготной ипотеки у нас спрос на жилье не обвалится.

— В майском докладе Банка России «Региональная экономика» Центробанк много внимания уделил сегменту строительства многоквартирного жилья. Это существенная часть экономики Новосибирска, где строительный сектор всегда играл значимую роль. Сегодня многие застройщики уже говорят о том, что ситуация на рынке недвижимости складывается не лучшим образом, и нас ждет сворачивание многих проектов. Некоторые даже свои рекламные кампании строили на тезисе «после 1 июля квартиры будут недоступны — торопитесь покупать сейчас». Как вы оцениваете ситуацию на рынке недвижимости Новосибирска?

— Я думаю, что ситуация будет не такой драматичной, как об этом говорят некоторые эксперты. Все же мы считаем, что ситуация на рынке недвижимости будет довольно стабильной. Может быть, количество сдаваемых квадратных метров жилья будет меньше, чем в рекордном прошлом году, но значимое падение вряд ли произойдет. А после достижения инфляции целевого уровня в 4%, рыночные ставки по ипотеке пойдут вниз, что позволит расти спросу.

— Центробанк также констатирует высокий внутренний спрос — в том же докладе говорится о том, как он влияет на все рынки. Мы видим, что Банк России пытается высокой ключевой ставкой этот спрос охладить. Некоторые эксперты высказывают мнение, что это неверный шаг, ведь высокий спрос подстегивает развитие экономики — дает возможность наращивать производственные мощности и так далее. Зачем ЦБ пытается «затормозить» развитие экономики?

— Для нас приоритет — это ценовая и финансовая стабильность как условие для устойчивого экономического роста. При высокой инфляции невозможно долгосрочное развитие экономики, потому что она подогревает спрос, и предложение не успевает за этим спросом. Получается инфляционная спираль, которая все больше и больше закручивается.  То, что высокая ставка сдерживает развитие экономики, это заблуждение. В последние полгода ставка держалась на уровне 16%, но при этом мы видим рост экономики. Значит, высокая ключевая ставка и жесткая денежно-кредитная политика Банка России не сдерживают рост экономики. Но мы считаем, что такой рост — это временное явление. Для того, чтобы он был долгосрочным, необходим баланс спроса и предложения. Когда возникает инфляция? Когда разогретый спрос значимо превышает предложение. И здесь нужно развивать предложение, то есть расширять производство, увеличивать количество предлагаемых потребительских и инвестиционных товаров, расширять именно сторону предложения. Но при этом надо сдерживать избыточный спрос, в том числе образовавшийся из-за быстрого роста заработных плат и недостатка предложения на определенных рынках. Поэтому мы сдерживаем спрос, чтобы он рос пропорционально с предложением. Для нашей страны оптимальна инфляция вблизи 4%. Это значит, что такой темп инфляции позволяет бизнесу стабильно и равномерно развиваться, а экономическим субъектам и населению равномерно повышать свой уровень потребления. Именно поэтому, мы утверждаем, что наша политика направлена на долгосрочный экономический рост при стабильно низкой инфляции.

— Ранее ЦБ говорил о том, что некоторое смягчение денежно-кредитной политики возможно уже в этом году, но, как мы видим, позади уже больше половины от этого года, и смягчения не предвидится. Более того, на последнем заседании Банк России поднял ставку и ужесточил среднесрочный прогноз. Что теперь закладывать в свои бизнес-планы предпринимателям, когда ждать снижения ключевой ставки и рыночных ставок по кредитам?

— Банк России остается верен своей цели — это стабильно низкая инфляция вблизи 4%. Мы от своей цели не отступаем, поэтому денежно-кредитная политика будет достаточно жесткой длительный период.

Банки досрочно начали повышать ставки по вкладам и накопительным счетам

— Длительный период — это какой срок?

— По прогнозу, оглашенному на заседании 26 июля, траектория ключевой ставки на 2025 год ожидается в пределах 14-16% годовых, на 2026 год – 10-11% годовых. Возврат к однозначным значениям возможен не ранее 2027 года.

— В докладе «Региональная экономика» также говорится, что Сибирь отстает от общероссийских темпов роста промышленного производства. Можно ли сказать, что ужесточение денежно-кредитной политики и, как следствие, сдерживание производства, еще больше ударит по промышленности макрорегиона?

— Нет, это не так. Структура экономики у регионов разная. Чем больше в ней отраслей, которые развиваются быстрее, тем выше рост экономики в целом. В структуре сибирской экономики значимую долю занимают экспортоориентированные отрасли — угледобыча и металлургия, в которых снизился выпуск из-за возникновения логистических проблем, снижения мировых цен на их продукцию и санкционных ограничений. Ужесточение денежно-кредитной политики сдерживает только избыточный рост спроса, а не производство. Производство зависит от ресурсов, технологий и рынков сбыта.

— Я правильно понимаю, что если рассматривать статистику без добывающих производств, то показатели Сибири можно считать хорошими?

— Да, у нас неплохие показатели. Смотрите, ключевая ставка сдерживает спрос, а не выпуск. Поэтому говорить о том, что у нас в Сибири влияние ключевой ставки на производство исключительно негативное, некорректно.

«Нет собственного ресурса»: как мобилизовать трудовые резервы в Новосибирской области?

— В июльском докладе «Региональная экономика» говорится о том, что дефицит кадров значительно ограничивает выпуск стройматериалов и другой продукции. При этом строительные организации прогнозируют рост в ключевых сегментах отрасли. На ваш взгляд, как будет покрываться этот дефицит?

— Я слежу за публикациями «Континента Сибирь» и различными дискуссиями. Видел статью, в которой обсуждались резервы рабочей силы. Есть два подхода к оценке уровня безработицы: один учитывает только тех, кто официально получил статус безработного, другой – еще и тех, кто не встал на учет, но хотел бы работать. Мы в своих материалах пользуемся вторым. На наш взгляд, те, кто не работает в настоящее время, при этом по какой-то причине не зарегистрированы в качестве безработных, но хотели бы работать – это достаточно большой ресурс.

Безусловно, дефицит кадров есть. Об этом говорит наш опрос бизнеса. И мы наблюдаем, что сейчас работодатели уделяют этому большое внимание, чего не делалось последние 15 лет. Хотя были отдельные компании, которые с подготовкой кадров работают с момента создания бизнеса, то есть с 90-х годов. Если брать отдельные профессии, то у нас в стране активно готовили юристов, экономистов, менеджеров, но при этом инженеров, рабочих различных специальностей готовили меньше. А теперь ситуация показывает, что поиску и подготовке кадров для собственного бизнеса нужно уделять больше внимания.

— Каким образом Банк России как работодатель сегодня привлекает молодые кадры к себе на работу?

— Мы берем на практику активных студентов и привлекаем молодежь на оплачиваемые стажировки. Студенты у нас стажируются на последних курсах, мы присматриваемся к их потенциалу, возможному дальнейшему развитию. И, как показывает практика, большинство стажеров у нас остаются работать. Основной закон развития организации — это преемственность кадров. Чем выше средний возраст персонала, тем более значимые проблемы могут возникнуть впоследствии в этой организации. Должно быть наставничество, когда более зрелые сотрудники передают свой опыт более молодым. Важно еще, чтобы человек разделял ценности нашей организации и был готов работать в нашей корпоративной культуре.

— Кого вы предпочтете: молодого специалиста или опытного сотрудника?

— Разные ситуации могут быть. Может быть отдано предпочтение и более зрелому, профессиональному, состоявшемуся специалисту, и более молодому человеку. Все зависит от направления деятельности, которым он будет заниматься, от тех задач, которые ему необходимо будет решать.