Золото демонстрирует обманчивый рост - «Финансы и Банки»

Но подняться в цене хотя бы до 1200 долларов за унцию ему не удастся

В течение последних четырех недель цены на золото демонстрируют резкие колебания в относительно широком диапазоне - 4,5%. Так, с начала октября металл подорожал на 3,1%, достигнув 1147 долларов за тройскую унцию. Но перспективы его, как долго-, так и краткосрочные остаются неутешительными.

Текущий рост обеспечен усиливающимися ожиданиями новой отсрочки повышения ключевой ставки в США. Как раз в конце прошлой недели в Штатах вышла не самая приятная статистика по безработице, из-за чего теперь большинство аналитиков уверены, что на ближайшем заседании ФРС ставку не поднимет, да и тех, кто ставит на повышение до конца 2015 года, становится все меньше. Однако данный фактор большей частью, так сказать, эмоциональный, а значит, краткосрочный. Рано или поздно ФРС повысит свою ключевую ставку, а это укрепит доллар и ослабит спрос на золото. Кроме того, на фоне медлящего американского центробанка и стабилизации ситуации на китайских рынках у инвесторов повышается интерес к рисковым активам, среди которых сейчас привлекательно выглядит нефть, и это также может сказаться на оттоке средств из активов, выраженных в металле.

Физический спрос может показывать разнонаправленные движения, но каких-либо факторов, способных его заметно активизировать, не наблюдается.

Что касается предложения, то девальвация валют ряда золотодобывающих стран в этом году позволит им несколько снизить текущие расходы на добычу, а, следовательно, сохранить, а то и нарастить ее объемы. Что, естественно, не способствует росту цен.

В течение последнего месяца аналитики международных финансовых групп BNP Paribas и Credit Suisse понизили свои средне- и долгосрочные прогнозы по золоту. При этом в BNP Paribas предположили, что к середине 2016 года его стоимость упадет ниже 1000 долларов за тройскую унцию.

На наш взгляд, текущий подъем котировок уже по большей части исчерпал себя. В лучшем случае тройская унция золота может на пару дней подняться до 1170 долларов, но и это маловероятно. И даже при воздействии каких-либо неожиданных факторов она не поднимется выше 1200. Основным диапазоном котировок на ближайший месяц останется 1070-1140, в ноябре он, скорее всего, сместится вниз.