Рынок вкладов исчерпал потенциал к росту - «Финансы и Банки»

А заодно вернулся к «нормальной» срочной структуре Фото: pixabay.com В 2018 году срочная структура депозитного рынка вновь претерпела существенные изменения, следует из статистики ЦБ РФ. Если в 2017 году более чем двукратный прирост показали краткосрочные вклады, то в 2018-м ситуация вернулась в привычное русло, когда львиная доля рублёвых депозитов приходится на среднесрочный (от полугода до года) и долгосрочный сегменты. Картина 2017 года повторилась практически зеркально: деньги перетекли из сегмента «от 3 до 6 месяцев» в сегмент «от полугода до года». Объём первого сократился вдвое (с 4,17 до 2,02 трлн рублей), второго - вырос почти в полтора раза (с 4,5 до 6,45 трлн). Можно даже назвать конкретный период, когда это произошло - апрель-май. После этого резких изменений в структуре рынка не было: краткосрочные вклады больше не пользовались популярностью, среднесрочные умеренно росли вместе с рынком. Объяснить произошедшее прошлой весной довольно затруднительно. Нет прямой связи с апрельским обвалом рубля: деньги не перебрасывались в валюту, да и счета до востребования в это время не «похудели». Уровень ставок в разбивке по срочным сегментам принципиально не менялся. После возвращения былых позиций среднесрочные вклады в объёме почти сравнялись с долгосрочными (от года до трёх лет), но с октября последние заметно прибавили темп прироста. И это понятно: вкладчики фиксировали подросшие ставки, особо не надеясь на длительность нового тренда. Сегмент вкладов свыше трёх лет не показал активной динамики, поскольку таких вкладов в принципе немного, и большинство банков не дают по ним максимальных ставок. Говоря о динамике рынка в 2018 году, нельзя не отметить, что совокупный объём рублёвых вкладов снижался не только в январе (это бывает каждый год), а также в августе, сентябре и ноябре. Такая динамика нетипична для российского депозитного рынка последних лет, особенно если учесть, что снижение пришлось на период роста ставок. Вероятно, потенциал рынка к росту уже порядком исчерпан: статистика фиксирует проблемы с ростом реальных доходов, а скрытые резервы (обеспечившие, помимо прочего, рекордный прирост вкладов в кризисном 2015 году) тоже не бесконечны. Переток средств с депозитного рынка в иные инструменты сбережения имеет место, но не является определяющим фактором, по крайней мере, бурного роста вложений в альтернативные продукты не наблюдается. В целом за 2018 год объём банковских вкладов физлиц увеличился на 9,5%, превысив 28 трлн рублей. Рублёвые вклады выросли на 8,3%. Валютные - на 14,3% с учётом переоценки (в рублёвом эквиваленте). При этом в чистом выражении (по номиналу) совокупный объём валютных вкладов сократился примерно на 5%. В отличие от прежних лет, в 2018 году обвал рубля не привлёк вкладчиков в валютные депозиты. Не помог и существенный рост ставок в долларах. При этом в срочной структуре заметен уход валютных вкладчиков из длительных в среднесрочные вложения: объём первых даже в рублёвом эквиваленте упал на 11%, объём вторых - вырос на 88%. Такой тренд проявился в мае и, вероятно, связан с резко повысившейся волатильностью курса: вкладчики опасаются пропустить удачный момент для выхода из валюты (или потерять процент при досрочном расторжении вклада) и предпочитают открывать среднесрочные и краткосрочные вклады, постоянно их пролонгируя.