Ноль процентов оптимизма - «Финансы и Банки»

Усугубление негативных тенденций в экономике на фоне стабильно низких цен на нефть может привести к нарастанию процентных и кредитных рисков во втором полугодии 2015 года, считает рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»). По мнению агентства, оттепель в банковском секторе откладывается: даже по базовому сценарию прирост совокупных активов банков по итогам года не превысит 2%, а прибыль составит 100 млрд рублей при марже 3%. Некоторые эксперты считают и этот прогноз излишне оптимистичным.

Неутешительные прогнозы

Рейтинговое агентство RAEX подготовило обзор «Банковский сектор во втором полугодии 2015 года: оттепель откладывается» (есть в распоряжении Банки.ру. — Прим. ред.) под руководством управляющего директора по банковским рейтингам Станислава Волкова и заместителя директора по банковским рейтингам агентства Михаила Доронкина. Как следует из обзора, усугубление негативных тенденций в экономике на фоне стабильно низких цен на нефть может привести к нарастанию процентных и кредитных рисков во втором полугодии 2015 года. «Новый виток девальвации рубля повышает инфляционные ожидания, что может потребовать сохранения на текущем уровне либо даже повышения ключевой ставки Банком России в краткосрочной перспективе. В результате мы не ожидаем заметного роста экономической активности до конца года», — говорится в обзоре. По мнению аналитиков агентства, ускорение инфляции приведет к дальнейшему снижению реальных доходов населения и падению потребительского спроса. Это негативно отразится на качестве новых кредитов как населению, так и предприятиям. В связи с этим RAEX скорректировало в консервативную сторону сценарии развития банковского сектора, озвученные агентством в начале года. «При этом позитивный сценарий в 2015 году реализован не будет, а вероятность реализации негативного сценария повышена с 20% до 30%», — говорится в исследовании.

Базовый сценарий агентства предполагает среднегодовую цену на нефть (марки Brent) 50 долларов за баррель. Годовая инфляция составит около 13%. Ключевая ставка ЦБ сохранится до конца года на уровне 10–11%. Согласно базовому сценарию, совокупные активы и кредитный портфель российских банков по итогам 2015 года увеличатся на 2% и на 1 января 2016 года составят 79 трлн рублей. «В базовом сценарии мы ожидаем некоторого оживления на кредитных рынках во втором полугодии вследствие приведения стоимости кредитов к уровню ключевой ставки, а также небольшого смягчения требований к заемщикам», — отмечается в исследовании. Если в 2014 году портфель кредитов крупному бизнесу вырос на 41%, в этом году, по прогнозам RAEX, он прибавит около 8%, на треть от этого за счет положительной переоценки валютных кредитов. Портфель кредитов малому и среднему бизнесу сократится примерно на 10,5%, необеспеченных кредитов физлицам — на 11%. Ипотечное кредитование сможет показать положительную динамику — рост примерно на 5% (в 2014 году рост составил 32%), хотя объем выдачи сократится на 40%.

Негативный сценарий для банковского сектора, по мнению RAEX, возможен в случае продолжительного снижения цен на нефть — около 40 долларов за баррель марки Brent. В таком случае инфляция по итогам 2015 года превысит 15%, что повлечет увеличение ключевой ставки на 2—3 процентных пункта до конца 2015 года. Рост банковских ставок в результате приведет к заметному охлаждению спроса на кредиты, считают в RAEX. Совокупные активы и кредитный портфель при таком сценарии сократятся на 3—4 п. п. В таком случае активы системы на 1 января 2016 года будут составлять 74,9 трлн рублей. Портфель кредитов крупному бизнесу вырастет всего лишь на 5%, половину роста обеспечит валютная переоценка. Кредитный портфель МСБ сократится на 13%, необеспеченных потребкредитов — на 15%. «Динамика ипотечного рынка при негативном сценарии будет поддерживаться преимущественно за счет реализации программы субсидирования процентных ставок, что приведет к сокращению объема выдачи на 50%, или на 850 млрд рублей, а портфель ипотечных кредитов покажет нулевой рост», — сообщается в исследовании.

Качество кредитных портфелей во всех сегментах во втором полугодии 2015 года будет ухудшаться, уверены в RAEX. Это приведет к росту доли кредитов «под стрессом» до 20—22%. Ипотечное кредитование будет иметь наименьшие риски: даже при негативном сценарии доля просрочки не превысит 2%. Из-за сокращения портфелей кредитов МСБ и необеспеченного потребительского кредитования будет наблюдаться заметный рост уровня просроченной задолженности. «При реализации негативного сценария мы ожидаем заметного ухудшения качества выдач 2015 года как по физлицам, так и по МСБ, но в полном объеме влияние данного фактора банки ощутят уже в начале 2016 года», — указывается в обзоре.

В крупном бизнесе также сохраняются ключевые риски. Реальный объем кредитов «под стрессом», к которым рейтинговое агентство относит проблемные реструктуризации, ссуды 4—5-й категорий качества и часть ссуд 3-й категории качества, по базовому сценарию вырастет до 20%, по негативному — до 22%.

Совокупная прибыль банков по итогам 2015 года при базовом сценарии составит более 100 млрд рублей, при негативном — ожидается убыток в размере 200 млрд рублей. В первом варианте процентная маржа сохранится на текущем уровне около 3% в годовом выражении. В случае негативного сценария и, как следствие, опережающего роста процентных расходов маржа сократится до 2—2,5%.

Как считает RAEX, чистые отчисления в резервы по итогам 2015 года составят 900 млрд рублей по базовому сценарию и 1,2 трлн рублей по негативному. Объем чистых комиссионных доходов, за счет которых кредитные организации пытаются компенсировать снижение процентных доходов, в первом полугодии вырос на 5,3% по сравнению с прошлым годом. Банки увеличивают стоимость расчетно-кассового обслуживания. Так, вознаграждения за открытие и ведение счетов выросли почти на 19%, комиссии за выдачу банковских гарантий — на 39%. «По нашим прогнозам, по итогам 2015 года объем комиссионных доходов на 10% превысит прошлогодние показатели», — заключает RAEX.

Лучшего не ждем

Представители банков соглашаются, что, с учетом происходящих в экономике процессов, второе полугодие 2015 года будет значительно отличаться от первого.

«Второе полугодие может считаться переломным с точки зрения ухудшения некоторых позитивных трендов, которые мы наблюдали в первом полугодии, — это замедление инфляции, снижение ключевой ставки. По нашим прогнозам, ожидается рост активов банковской системы в целом в районе 0% и более скромный рост кредитного портфеля — на 1,5% по итогам года», — отмечают в Абсолют Банке.

Значительные ограничения на потребительском рынке вызваны падением доходов населения, указывает аналитик Хоум Кредит Банка Станислав Дужинский. По данным Росстата, реальные зарплаты населения в июле упали на 9,2% относительно июля прошлого года, розничный товарооборот за полгода снизился на 8,1% относительно первого полугодия 2014-го. «В этих условиях спрос на кредитные продукты находится под существенным давлением», — отмечает Дужинский. Он добавляет, что сами банки лимитируют выдачу новых кредитов, опасаясь ухудшения качества своих активов. С учетом этих факторов, темпы роста портфелей необеспеченного кредитования в 2015 году ожидаются отрицательными. В целом по банковской системе они могут колебаться в пределах от минус 10% до минус 15%, считает аналитик ХКФ Банка. По его мнению, если в 2016 году будет зафиксировано ожидаемое улучшение динамики благосостояния населения, то, возможно, темпы роста портфелей будут близки к нулевым. Доля просроченной задолженности по-прежнему будет расти до I—II квартала 2016 года. «Затем, по мере вымывания старых поколений кредитов из портфелей и при отсутствии новых экономических шоков, начнется ее снижение», — говорит Дужинский.

Главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин считает, что в целом по банковской системе рост корпоративного кредитного портфеля по итогам 2015 года составит 5%, розничный портфель сократится на 5%.

Директор центра стратегической координации Росбанка Дмитрий Смирнов рассказал, что банк придерживается своего майского прогноза: корпоративный кредитный портфель вырастет на 5%, розничный кредитный портфель по банковской системе снизится на 9%.

Динамика кредитования во втором полугодии зависит от процентной политики банков, полагает начальник управления маркетинговой стратегии и исследований ВТБ 24 Дмитрий Лепетиков. «Проценты по кредитам и депозитам могут снижаться вместе с уровнем ключевой ставки ЦБ РФ. При этом нужно понимать, что она уже вплотную подошла к своим прогнозным значениям по итогам года — 10% на конец 2015-го», — комментирует он.

В рейтинговом агентстве Standard & Poor's считают, что сегмент потребительского кредитования не будет расти в 2015 году. «В целом мы ожидаем очень небольшого роста кредитования в 2016 году, примерно 3—6%, главным образом за счет корпоративного кредитования», — говорит директор направления «Рейтинги финансовых институтов» S&P Наталья Яловская. По ее словам, прогнозируемый рост кредитования связан не с финансированием новых инвестиций, а по большей части с рефинансированием текущего долга, в том числе привлеченного от внешних кредиторов.

Прибыль откладывается

Говорить о серьезной прибыли в банковской системе, по мнению большинства опрошенных экспертов, также не приходится. В агентстве RusRating считают, что при сохранении текущей экономической ситуации по итогам 2015 года прибыль российских банков не превысит 120 млрд рублей. При базовом сценарии агентство допускает незначительное оживление на кредитном рынке. Однако основной вклад внесут только крупнейшие банки и госбанки и во многом за счет исполнения госконтрактов, федеральных и специализированных программ, указывают в RusRating. Стоит отметить, что Банк России прогнозирует прибыль банковской системы РФ по итогам 2015 года в размере 100 млрд рублей.

Однако, по мнению директора аналитического департамента RusRating Елены Николаенко, существенных изменений в позитивном смысле во втором полугодии 2015 года вряд ли стоит ожидать, скорее возможны новые негативные потрясения. Если же ситуация останется в текущем русле, усилия банков во втором полугодии будут направлены на нивелирование проблем, накопленных с начала 2015 года и конца 2014-го. «Убыток банковской системы в 200 миллиардов рублей и даже более по итогам года возможен на фоне стагнации кредитования, дальнейшего роста стоимости риска и сокращения чистой процентной маржи. Также многие банки могут не справиться с волатильностью рыночной конъюнктуры, что приведет к реализации фондовых, валютных рисков», — полагает Николаенко.

Оттепели в банковской системе, действительно, еще долго не будет. В 2016 год перейдут все текущие проблемы банковского сектора, фундаментальные и долгосрочные, считают эксперты. «Есть традиционные системные риски банковского сектора, которые за последние два года только усилились, и пока нет предпосылок для их снижения: низкая капитализация, высокие рыночные и кредитные риски, в том числе высокий уровень проблемных кредитов, дефицит ликвидности и долгосрочного фондирования», — поясняет Елена Николаенко. По ее мнению, данные риски дополнительно усиливаются жесткой надзорной политикой Банка России, существенным снижением деловой активности в ключевых секторах экономики, что наряду с непривлекательными ставками практически сводит на нет перспективы рыночного развития кредитования. Также она напоминает о высокой концентрации крупных кредитных рисков в портфелях большинства банков и высоком уровне связанных сторон. По словам Николаенко, фундаментальные причины, лежащие в основе текущего развития банковского сектора, — ограниченность и дальнейшее снижение стабильных источников прибыли, высокие риски источников, зависимых от рыночной конъюнктуры при давлении кредитных рисков, — обусловят проблемы с рентабельностью сектора в целом и заметные убытки отдельных игроков.

Директор департамента международного бизнеса и финансовых институтов Бинбанка Юрий Амвросиев и вовсе считает, что прогноз RAEX «слишком оптимистичный». Он предполагает, что 2016 год будет сложнее, чем 2014—2015 годы. Кумулятивный эффект от санкций, цен на нефть и волатильности прошлого и этого года основной удар нанесет в следующем году. «Ни у кого пока нет окончательных статданных по показателям безработицы, падения доходов, по объему «плохих» долгов на балансах банков. Думаю, что всерьез говорить о прибыли можно будет лишь к 2017 году. Кризис 2008 года не закончился. Инфраструктурных изменений в экономиках всех стран не случилось», — комментирует Амвросиев. Он убежден, что основными проблемами банковского сектора остаются рост просрочки, достаточность капитала, отсутствие длинных доступных по цене ресурсов. «К сожалению, слишком много очагов напряженности в мире. Все перечисленное оказывает влияние на экономику России в целом. Еще год уйдет, чтобы остановить замедляющийся маховик, сделать выводы и начать стимулировать внутренний спрос, наполненный внутренним предложением», — резюмирует Амвросиев. Причем только год на это, по его словам, понадобится лишь при условии сохранения ситуации в текущем состоянии, без ее ухудшения.

Анна БРЫТКОВА,