ОФЗ-н выводят в виртуальное пространство - «Финансы»

Они поступят в продажу на «Маркетплейсе» летом Облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н) можно будет купить на «Маркетплейсе» во второй половине 2019 года. Витриной выступит сайт эмитента — Минфина. Сейчас дорабатывается механизм обратного выкупа облигаций у пользователей платформы. Обсуждаются две схемы: продажа ОФЗ-н физлицами напрямую эмитенту по графику Минфина или же через посредника, который будет выкупать бумаги у пользователя платформы и брать на себя кредитный риск по ним в течение нескольких дней до выкупа эмитентом. По второй схеме, по информации «Финансы и Банки», уже идут переговоры с двумя организациями, в том числе с Национальным клиринговым центром. О том, что ОФЗ-н появится на «Маркетплейсе» (единая площадка для продажи финансовых продуктов населению, разрабатывается под эгидой ЦБ) во второй половине 2019 года, рассказал на встрече ЦБ с банкирами в пансионате «Бор» первый зампред Банка России Сергей Швецов. Речь идет о возможности прямой продажи облигаций эмитентом — Минфином — физлицам через систему «Маркетплейс», пояснили в ЦБ. Технически механизм продажи будет реализован за счет построения шлюза между сайтом эмитента и личным кабинетом клиента на платформе Московской биржи, где последнему будет открыт денежный счет и счет депо. Возможность размещения «народных облигаций» на единой площадке онлайн-дистрибуции финансовых услуг обсуждается около года (см. «Финансы и Банки» от 26 марта 2018 года). Ранее ЦБ и Минфин указывали на сложности в реализации этой идеи. Офлайн-модель продаж «народных облигаций» предусматривает возможность их досрочного погашения у агента размещения (Сбербанк, ВТБ, в перспективе — Почта-банк и Промсвязьбанк) и возврат стоимости номинала за вычетом комиссии. Модель дистрибуции через «Маркетплейс» прямая: агента в схеме нет, продажи осуществляются через витрины (агрегаторы) финансовых товаров. Вопрос архитектуры решения уточняется, сообщили в ЦБ и Минфине. Елена Чайковская, советник первого зампреда ЦБ, 25 января 2019 года Представьте, заходите на сайт Минфина, а там кнопочка появилась «Купить», и никуда ходить не нужно, и можно тут же купить напрямую ОФЗ у Минфина Фактически витриной в планируемой схеме становится Минфин. По информации «Финансы и Банки», разрабатывается механизм обратного выкупа «народных облигаций» по двум схемам. Первая — дискретная — предполагает определенную периодичность выкупов (раз в неделю). Реализовать ее проще, однако потребитель лишится возможности продать бумаги в любой удобный момент. Вторая связана с участием организации-посредника, которая будет выкупать ОФЗ-н и брать на себя кредитный риск в течение тех нескольких дней, когда она будет их хранить у себя до продажи Минфином. Как сообщил «Финансы и Банки» источник, знакомый с ситуацией, сейчас ведутся переговоры с двумя организациями, которые могли бы исполнять эту функцию. По данным «Финансы и Банки», одной из них является Национальный клиринговый центр. Как Минфин намеревался модифицировать механизм размещения народных облигаций Кроме того, отмечает собеседник «Финансы и Банки», идут работы по обеспечению безопасности работы всей платформы. «Участники процесса отдают себе отчет, что появится множество фальшивых сайтов-зеркал, маскирующихся под сайт Минфина, на котором будут предлагать якобы приобрести ОФЗ-н»,— говорит он. Планируется реализация широкого спектра мер защиты: от специальных сертификатов подлинности страниц в интернете до маркировки ЦБ. Минфин в течение 2018 года предлагал разные меры для увеличения оставлявшего желать лучшего спроса на ОФЗ-н. «Для министерства успешным размещением можно назвать только то, что состоялось в июле, потом были только неудачные попытки и перерывы»,— напоминает аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов. По его словам, такая ситуация была обусловлена переполохом на рынке из-за санкций и, как следствие, значительным снижением доходностей: с конца прошлого года доходности коротких бумаг снижались более чем на 15 базисных пунктов (б. п.), среднесрочных — на 25 б. п. и выше, длинных — до 40 б. п. В целях расширения географии продаж ОФЗ-н и обеспечения охвата более широкого круга инвесторов планируется прежде всего расширить продажи ОФЗ-н в рамках филиальных сетей банков-агентов на существенно большее число отделений, а также увеличить число самих банков-агентов, сообщили в пресс-службе Минфина. В числе других обсуждаемых ранее мероприятий — отказ от банковских комиссий при продажах за счет субсидирования со стороны ведомства и разрешение вторичного оборота ОФЗ-н на внебиржевом рынке и использования их в качестве залога. Но пока ни одна из этих идей не реализована. Мария Сарычева