Рубль и сказка о страшном августе - «Финансы и Банки» » Финансы и Банки
Создать акаунт

Рубль и сказка о страшном августе - «Финансы и Банки»

04 авг 2019, 08:00
Новости Банков
0
0
Рубль и сказка о страшном августе - «Финансы и Банки»
Доллар и евро подорожали на два рубля. Грозит ли российской валюте новый обвал?
Фото:
Евгения Яблонская для «БанкИнформСервис»
Каждый год в июле я с удовольствием читаю «прогнозы» о том, что рубль вот-вот должен упасть, ведь впереди - страшно сказать - август! А в августе рубль всегда падает, это все знают, вспомните 98-й… Поэтому когда долго назревавший откат курсов начался 1 августа (!), это было довольно смешно - приверженцы «календарной стратегии» получили новый аргумент, и наверняка в ближайшие дни в интернете появится много публикаций на эту тему.


Но оставим псевдонаучные рассуждения и иронию над ними. Что произошло? За два дня доллар и евро прибавили в цене по два рубля каждый. «Американец» при этом поднялся до 65,36 (максимум к 16 часам мск пятницы), единая валюта - до 72,50. Почему это произошло? Есть целый ряд причин.


Началась история всё-таки ещё в июле. 31 июля ФРС - американский центробанк - понизил ключевую ставку с 2,5% до 2,25%. Теоретически это должно было ослабить доллар, но получилось наоборот. Потому что понижения ставки все и так уже ожидали (и заложили его в рыночные котировки), а ещё ожидали, что ФРС намекнёт на дальнейшее понижение. Только ФРС не намекнул, а довольно прямо сказал, что дальнейшего понижения не планирует. Обманутые в ожиданиях игроки, памятуя, что другие центробанки (в том числе европейский и российский) куда больше настроены на смягчение политики, стали покупать подешевевший в преддверии заседания ФРС доллар, и его курс пошёл вверх.


Характерно, что хотя на этой новости евро упал относительно доллара больше чем на процент, рублёвые пары отреагировали исключительно ростом доллара, курс пары евро-рубль вообще не изменился, а на следующий день даже потянулся вверх вслед за подорожавшим «американцем». Это подтверждало, что рубль исчерпал потенциал к росту и ориентируется на откат с достигнутых максимумов, нужен лишь повод.


Повод нашёлся уже на следующий день. В торговой войне США и Китая началось очередное «сражение»: Дональд Трамп объявил о повышении пошлин на китайский импорт. На рубль это влияет весьма опосредованно (подробнее о значении китайско-американского противостояния для российской валюты я писал в мае, повторяться не буду), но катализатором наметившийся динамики выступает неплохо. Доллар, после заседания ФРС подросший на процент, но замявшийся на 64-рублёвой отметке, сразу ушёл на 64,30. Евро также уверенно двинулся в рост. Тренд на локальное ослабление рубля оформился.


Замечу, что влияние нефтяного рынка, на которое указывают отдельные аналитики, иллюзорно. Да, заявление Трампа спровоцировало обвал нефтяных котировок на 5%, но на рубль это не повлияло, а его падение в тот же момент вполне логично - ведь отправной точкой послужило одно и то же событие. К слову, в пятницу нефть отыграла две трети потерь, что опять же не сказалось на курсе российской валюты.


Вряд ли «медведей», играющих против рубля, хватило бы надолго, но тут в американских СМИ появилась информация о подписании Дональдом Трампом новых антироссийских санкций. И не абы каких - речь зашла о втором пакете санкций по делу Скрипалей (первый пакет взбудоражил рынки в августе прошлого года, второй ожидали ещё прошлой осенью, но дело затянулось). По факту новые запреты оказались символическими (по обнародованной на данный момент информации), но подзабытая санкционная тема вернулась в игру, и этого хватило, чтобы рубль упал ещё на полтора процента.


Продолжится ли это падение? Маловероятно. Инфоповоды уже отыграны, и в отсутствие новых игроки предпочтут хотя бы частично зафиксировать прибыль. Кроме того, пара доллар-рубль подошла к отметке, от которой отскакивала три последних раза - 65,50. Шансы, что она по инерции преодолеет столь значимый уровень сопротивления, крайне малы.


На следующей неделе я ожидаю коррекции курсов. Доллар может опуститься до 64,30-64,50. Евро - до 71,70, если его позиции относительно доллара останутся вблизи нынешних (1,11). В случае роста евро к доллару (что вполне возможно) единая валюта вряд ли уйдёт ниже 72 рублей.

Отсутствие значительных коррекций (это если доллар не опустится ниже 65) тоже не исключено и будет свидетельствовать о потенциале к дальнейшему падению рубля, но самого падения в любом случае придётся подождать.


В среднесрочной перспективе (конец лета - начало осени) я ожидаю возвращения российской валюты к тем уровням, на которых она торговалась весной (основной диапазон по доллару 63,70-65,50). Банк России подтвердил курс на снижение ставки, и российский долг становится всё менее интересным для иностранных покупателей, а именно их интерес (спровоцированный тогда ещё не начавшимся, но ожидаемым снижением ставок) способствовал выходу рубля на годовые максимумы в первой половине лета. В то же время значительное падение курса (закрепление ниже 66 по доллару) в указанной перспективе тоже маловероятно и может быть вызвано только форс-мажорными факторами (например, введением новых значительных санкций).


Так что страшным август не будет. Но, похоже, будет интересным.


Доллар и евро подорожали на два рубля. Грозит ли российской валюте новый обвал? Фото: Евгения Яблонская для «БанкИнформСервис» Каждый год в июле я с удовольствием читаю «прогнозы» о том, что рубль вот-вот должен упасть, ведь впереди - страшно сказать - август! А в августе рубль всегда падает, это все знают, вспомните 98-й… Поэтому когда долго назревавший откат курсов начался 1 августа (!), это было довольно смешно - приверженцы «календарной стратегии» получили новый аргумент, и наверняка в ближайшие дни в интернете появится много публикаций на эту тему. Но оставим псевдонаучные рассуждения и иронию над ними. Что произошло? За два дня доллар и евро прибавили в цене по два рубля каждый. «Американец» при этом поднялся до 65,36 (максимум к 16 часам мск пятницы), единая валюта - до 72,50. Почему это произошло? Есть целый ряд причин. Началась история всё-таки ещё в июле. 31 июля ФРС - американский центробанк - понизил ключевую ставку с 2,5% до 2,25%. Теоретически это должно было ослабить доллар, но получилось наоборот. Потому что понижения ставки все и так уже ожидали (и заложили его в рыночные котировки), а ещё ожидали, что ФРС намекнёт на дальнейшее понижение. Только ФРС не намекнул, а довольно прямо сказал, что дальнейшего понижения не планирует. Обманутые в ожиданиях игроки, памятуя, что другие центробанки (в том числе европейский и российский) куда больше настроены на смягчение политики, стали покупать подешевевший в преддверии заседания ФРС доллар, и его курс пошёл вверх. Характерно, что хотя на этой новости евро упал относительно доллара больше чем на процент, рублёвые пары отреагировали исключительно ростом доллара, курс пары евро-рубль вообще не изменился, а на следующий день даже потянулся вверх вслед за подорожавшим «американцем». Это подтверждало, что рубль исчерпал потенциал к росту и ориентируется на откат с достигнутых максимумов, нужен лишь повод. Повод нашёлся уже на следующий день. В торговой войне США и Китая началось очередное «сражение»: Дональд Трамп объявил о повышении пошлин на китайский импорт. На рубль это влияет весьма опосредованно (подробнее о значении китайско-американского противостояния для российской валюты я писал в мае, повторяться не буду), но катализатором наметившийся динамики выступает неплохо. Доллар, после заседания ФРС подросший на процент, но замявшийся на 64-рублёвой отметке, сразу ушёл на 64,30. Евро также уверенно двинулся в рост. Тренд на локальное ослабление рубля оформился. Замечу, что влияние нефтяного рынка, на которое указывают отдельные аналитики, иллюзорно. Да, заявление Трампа спровоцировало обвал нефтяных котировок на 5%, но на рубль это не повлияло, а его падение в тот же момент вполне логично - ведь отправной точкой послужило одно и то же событие. К слову, в пятницу нефть отыграла две трети потерь, что опять же не сказалось на курсе российской валюты. Вряд ли «медведей», играющих против рубля, хватило бы надолго, но тут в американских СМИ появилась информация о подписании Дональдом Трампом новых антироссийских санкций. И не абы каких - речь зашла о втором пакете санкций по делу Скрипалей (первый пакет взбудоражил рынки в августе прошлого года, второй ожидали ещё прошлой осенью, но дело затянулось). По факту новые запреты оказались символическими (по обнародованной на данный момент информации), но подзабытая санкционная тема вернулась в игру, и этого хватило, чтобы рубль упал ещё на полтора процента. Продолжится ли это падение? Маловероятно. Инфоповоды уже отыграны, и в отсутствие новых игроки предпочтут хотя бы частично зафиксировать прибыль. Кроме того, пара доллар-рубль подошла к отметке, от которой отскакивала три последних раза - 65,50. Шансы, что она по инерции преодолеет столь значимый уровень сопротивления, крайне малы. На следующей неделе я ожидаю коррекции курсов. Доллар может опуститься до 64,30-64,50. Евро - до 71,70, если его позиции относительно доллара останутся вблизи нынешних (1,11). В случае роста евро к доллару (что вполне возможно) единая валюта вряд ли уйдёт ниже 72 рублей. Отсутствие значительных коррекций (это если доллар не опустится ниже 65) тоже не исключено и будет свидетельствовать о потенциале к дальнейшему падению рубля, но самого падения в любом случае придётся подождать. В среднесрочной перспективе (конец лета - начало осени) я ожидаю возвращения российской валюты к тем уровням, на которых она торговалась весной (основной диапазон по доллару 63,70-65,50). Банк России подтвердил курс на снижение ставки, и российский долг становится всё менее интересным для иностранных покупателей, а именно их интерес (спровоцированный тогда ещё не начавшимся, но ожидаемым снижением ставок) способствовал выходу рубля на годовые максимумы в первой половине лета. В то же время значительное падение курса (закрепление ниже 66 по доллару) в указанной перспективе тоже маловероятно и может быть вызвано только форс-мажорными факторами (например, введением новых значительных санкций). Так что страшным август не будет. Но, похоже, будет интересным.

Смотрите также:


Комментарии
Минимальная длина комментария - 50 знаков. комментарии модерируются
Комментарии для сайта Cackle
Яндекс.Метрика Top.Mail.Ru
Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика