Аналитики Райффайзенбанка: "Укрепление рубля вновь делает привлекательной покупку долларов" - «Пресс-релизы»
Вчера на открытии торгов курс рубля ушел ниже 57 руб./долл., что не сопровождалось повышением цен на нефть. Это могло быть обусловлено как margin-calls по длинным позициям в долларе против рубля, так и высоким текущим счетом (по нашим оценкам, по итогам 1 кв. он составит 20 млрд долл.) при низких выплатах по внешнему долгу. В сравнении с сальдо текущего счета покупки Минфина пока выглядит незначительными (~100 млн долл. в день, или 4 млрд долл. за 1 кв.). Такая ситуация продолжится вплоть до марта, когда предстоит пройти очередной пик выплат по внешнему долгу (14,2 млрд долл., по оценке ЦБ), что может стать катализатором для разворота текущего тренда укрепления рубля. По нашим оценкам, во 2 кв. и 3 кв. при текущем уровне цен на нефть сальдо текущего счета снизится до 6 млрд долл. и 7 млрд долл., соответственно (за счет повышения доходов к выплате, состоящих из процентов и дивидендов), при этом объем покупок валюты Минфином может составить 6 млрд долл. в квартал, что вместе с погашением обязательств российских банков перед нерезидентами приведет к снижению валютной ликвидности на локальном рынке и будет способствовать ослаблению рубля (в настоящий момент курс не учитывает интервенции Минфина). Исходя из нашей модели платежного баланса, при цене Brent 55 долл./барр. равновесный курс рубля (с учетом интервенций) составляет 63,5 руб./долл. Таким образом, потенциал для ослабления рубля от текущих уровней составляет 11% (который при прочих равных может реализоваться в течение 6М), что делает более привлекательным покупку долларов, чем получение рублевой ставки (10%).
Смотрите также:
Аналитики Райффайзенбанка: "При текущем курсе рубля падение импорта м./м. может скоро прекратиться" - «Пресс-релизы»
Согласно данным ФТС, объемы импорта (в долларовом выражении) из дальнего зарубежья в феврале 2016 г. составили около 11 млрд долл. Темпы падения г./г. незначительно замедлились по сравнению с январем
ЦБ: в июне предстоят крупные выплаты по внешнему долгу - «Финансы»
Регулятор оценил фактические платежи российских нефинансовых организаций.
Аналитики Райффайзенбанка: "Рубль пока не готов к ослаблению, несмотря на заявления чиновников" - «Пресс-релизы»
На этой неделе рубль вновь демонстрирует укрепление (в район ниже 58 руб./долл.), таким образом, заявление главы МЭР о том, что "сезонное укрепление рубля спецмер не требует, курс ждет некоторое
Минимальная длина комментария - 50 знаков. комментарии модерируются