Аналитик ВТБ24 Станислав Клещёв: «Норникель пошёл по пути Мегафона - инвестирует в производство, сокращая дивиденды» - «Пресс-релизы»
Пожалуй, главные заявления вчера были сделаны на Дне стратегии ГМК Норникель. Компания запускает дорогостоящий «серный проект», который приведёт к росту капвложений компании и долговой нагрузки в ближайшие 2-3 года. Принимая во внимание привязку размера дивидендных выплат к уровню показателя NetDebt/EBITDA, задаёмся вопросом о будущем дивидендном потоке, который компания будет генерировать для своих акционеров. Перспектива его уменьшения может стать причиной серьёзного разочарования участников рынка. В условиях, когда интерес к бумагам на российском рынке поддерживается во многом их щедростью к акционерам, перспектива снижения payout должна провоцировать коррекцию котировок. Тем более, если за последнее время бумага заметно прибавила в цене. ГМК Норникель как раз из числа таких: котировки акций с июля выросли практически на 50% - с 8 до почти 12 тыс. руб. Для инвесторов, которые поймали данный подъём, пришло время задуматься о фиксации прибыли, тем более, что фундаментальная причина для этого появилась. Из других событий отмечаем, что след за «Уралкалием» о делистинге собственных акций с биржи задумалось «Дикси». Завтра Совет директоров компании объявит цену выкупа акций в рамках данной процедуры. При этом участники рынка продолжают гадать в отношении будущего компании, нарастившей долг и консолидировавшей 20% собственных акций. В таком состоянии компания представляет собой готовый актив на продажу. Именно с такой точки зрения рассматриваем происходящее вокруг данной компании. Основные новости: - ГМК Норникель начинает «серный проект», capex может вырасти до $2.5 млрд в 2019-20 гг., ожидает NetDebt/EBITDA на уровне 1.5-.2.5х в 2017-19 гг - Чистая прибыль ФСК ЕЭС за 9 мес. 2017 г по МСФО сократилась на 27% до 43.5 млрд руб., скорректированная EBITDA - 99.5 млрд руб. (+8%) - АЛРОСА продаст газовые активы (УГК и Геотрансгаз) на аукционе в ближайшие месяцы; может выплатить спецдивиденды - Чистая прибыль МКБ за 9 мес. 2017 г выросла в 1,9 раза - до 16.1 млрд руб. - Белуга планирует выкуп 22% акций по цене 600 руб./шт - Галс-Девелопмент проведёт делистинг с LSE 22 декабря - Структура О.Тинькова продаёт 6.6% TCS Group
Смотрите также:
Главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев. Утренний комментарий: Ребалансировка MSCI Russia - возможность купить Транснефть подешевле - «Пресс-релизы»
Дивидендные интриги в этом сезоне практически завершены. Россети и ФСК объявили рекомендованные размеры выплат. Доходность по акциям ФСК - 9%, по привилегированным бумагам Россетей - 17%. Сегодня
Главный аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 Станислав Клещев. Утренний комментарий: Еще один повод обратить внимание на растущие истории в электроэнергетике - «Пресс-релизы»
Электроэнергетика снова зашевелилась. Из консолидации наверх выходят акции Мосэнерго, что может стать началом нового масштабного движения. Бумаги Интер РАО продолжают подъём, пробив отметку 1.25 руб.
Станислав Клещев, главный аналитик, группа ВТБ. Утренний комментарий: 50% прибыли на дивиденды еще дорабатываются - «Пресс-релизы»
Для российского рынка акций ключевой темой 2016-17 гг остаётся дивидендная доходность. В условиях снижающихся процентных ставок акции компаний с привлекательной дивидендной доходностью должны заметно
Главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев: Минфин ждёт 50%-ные дивидендные выплаты госкомпаний - «Финансы и Банки»
Министр финансов А. Силуанов подтвердил сохранение установки о 50%-ных дивидендных выплатах для госкомпаний Соответствующие доходы заложены в бюджет 2018 -2020 гг. Последовательная политика Минфина
Минимальная длина комментария - 50 знаков. комментарии модерируются